财务管理学：企业资金运作与风险管控的关键学问概述：资金运动管理及发展概

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财务管理学( of )

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财务管理学概述

一门经营管理学科是财务管理学，要研究资金运动管理，通过计划、决策、控制、考核、监督等管理活动，来提高资金效益。它以经济学原理和经济管理理论作指导，结合组织生产力以及处理生产关系的有关问题，对企业和国民经济各部门财务管理工作加以科学总结形成知识体系。 #

财务管理学发展概况

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近代社会化大生产催生了财务管理工作，在作坊、工场手工业生产方式里，财务活动相对简单，那时财务管理工作和会计工作一同进行交织在一起，产业革命发生后特别是19世纪末托拉斯出现之后，企业财物活动变得复杂起来起来啦，制定投资策划方案、筹集运营经营资金以及还得对外提交出示财务信息呐而且还要对利润予以分配划分分配，这就形成企业经营管理里一项单独独立单个的职能呐：那就是关于筹措、使用以及分配资金呐！单个单独专门履行这一职能的事务事项工作就被称作是财务管理工作，早期的财务管理把集资当作重要主头主要紧要内容呐。20世纪30年代 ，资本主义经济遭遇大危机 ，西方企业经营者察觉到 ，只注重筹措资金管理存在严重缺陷 ，于是在财务管理里 ，采取诸多对资金使用加强日常监督以及日常控制的举措 ，财务管理进而发展演变为以监督作为核心 。第二次世界大战结束后 ，伴随市场经济的发展以及竞争的加剧 ，资本主义企业的财务管理工作 ，又逐渐转向以事前控制为主 ，在企业管理之中 ，形成较为完整的财务控制系统 。跟随上述发展进程而相匹配，财务管理学历经了，围绕集资作为主要研究内容的阶段，以财务监督作为主要研究内容的阶段，还有把全面财务控制当作主要研究内容的阶段，这三个各不相同的发展时期。 #

现代西方企业财务管理学 #

确定企业资本需要量，以及对这资本的筹集、投放、回收、运用等问题展开研究，这是现代西方企业财务管理学的主要内容，其内容包含：确定与计算时间价值、风险价值概念，做出筹措资本的决策，进行投资方向的决策，做出股息决策，做出资本收益分配的决策，进行运营资本的日常管理。资本主义企业要想保证盈利得以实现且不断增长，就必须在把握资本与利润相互关系的基础上，制定出自身长期发展计划以及对应的中、短期计划，并且组织这些计划得以实现。现代西方企业财务管理学，是根据资本与利润的关系，研究怎样进行投资决策，怎样组织实施，怎样加强管理，以此不断提高资本利用效果，确保企业经营者在激烈竞争里处于优势位置，能够获取稳定且不断增长的利润。20世纪70年代起，西方企业财务管理学在关乎参与经营决策、实行预算控制以及开展事前分析等问题的论述中，运用了大量数学模型。

社会主义财务管理学 #

社会主义财务管理学在20世纪40年代产生，由苏联学者Β.Π.吉雅琴科倡导，他的出生年份是1902年，去世年份是1971年，其主要论据为：社会主义制度下，国家财政职能有扩大情况，这其中涵盖生产领域中形成的收入与积累的分配关系方面情况、国营生产部门新创造价值的初次分配关系方面情况，还部分包括合作社集体农庄生产部门新创造价值的初次分配关系方面情况 。这样，国民经济各部门的财务活动，作为苏联国家财政的基础，被纳入苏联国家财政体系；各企业的财务活动，同样作为苏联国家财政的基础，被纳入苏联国家财政体系。国民经济各部门财务管理学，作为财政学科体系中的一个重要组成部分，独立成为一门学科；这里的国民经济各部门包括企业，亦使财务管理学作为财政学科体系中的一个重要部分，独立成为一门学科。这种观点认为，国民经济各部门存在着货币关系，这种货币关系是客观的，发生在产品的生产和销售过程中，并且间接表现出这个过程，这些货币关系的总和，就是国民经济各部门财务。国民经济各部门涵盖工业，建筑业，农业，运输业与邮电业，物资技术供应、采购业，商业，住宅公用事业以及道路事业，国民经济各部门财务管理的职能是： #

① 以货币资源保证经济活动中的资金周转；

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②分配货币收入和积累； #

③对企业和各经济部门资源的形成、分配和使用进行卢布监督。

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中华人民共和国成立之后，上述观点进入中国，在一些高等财经院校，逐渐开设了以苏联教材作为蓝本的“国民经济各部门财务”课程，50年代后期，中国讲授财务课的教育工作者依据中国企业管理的实际情况，把“国民经济各部门财务”课程改建成“企业财务管理”课程，主要改变存在两项： #

①在理论方面，确立了企业财务的实质，是企业资金运动，以及其所体现的经济关系。； #

②实务上确立了对企业资金运动全过程的管理，包括计划职能，日常控制与管理职能，以及事后考核、评价等职能构成的全面财务管理。 #

本学科研究的主要内容有: #

①企业固定资金管理; #

②企业流动资金管理；

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③成本管理； #

④销售收入和企业纯收入管理；

⑤专项资金管理;

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⑥财务收支有着综合管理，这涵盖资金筹措、收入、耗费、收回、分配，属于广义的财务管理。社会主义财务管理学依据马克思的劳动价值运动理论，结合合理组织生产力以及不断完善生产关系的管理实践，去研究并掌握资金运动的规律，以此提高资金使用的效果。

依照其研究对象所具有的不同的特点，财务管理学能够划分得出，专为盈利组织所深入钻研的财务管理学，此盈利组织主要是企业财务管理是干什么的，以及专门针对非盈利组织的财务管理学，该非盈利组织涵盖行政事业单位等 。 #

于中国而言，财务管理学属一门年轻学科，其产生历史较短，其理论体系有待进一步探讨，其逻辑结构有待进一步探讨，其研究对象有待进一步探讨，其论述方法有待进一步探讨。它跟会计学在理论方面存在诸多重叠之处，在内容方面存在诸多重叠之处，在方法方面存在诸多重叠之处。

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财务管理学中的几个基本概念 #

在财务管理学里，始终贯穿一条时间轴，在这条时间轴上，时刻0是今天；时刻1是今天后面的第一期，也就是时期1的期末；时刻2是今天之后的第二期，也就是时期2的期末；依此类推。通常的时期是年，不过有时时间间隔是半年期、季、月或者天。要是时间轴上一期代表一年，记号0和1之间的间隔表示第1年，记号1和2之间的间隔表示第2年，等等。记着记号既代表一个时期的期末，又代表下一期的开始。在时间轴那儿，正轴意味着向前瞧，也就是未来；负轴意味着过去。比如说，我们于二零零四年年末往银行存了十万元人民币，二零零四年十二月三十一日是零点，要是我们以年作为单位去剖析问题，那二零零五年十二月三十一日是一点，二零零六年十二月三十一日是两点；相对应地，二零零三年十二月三十一日是负一点，二零零二年十二月三十一日是负两点，照此可以类推。 #

(1)时间价值的概念

资金时间价值是财务活动里客观存在的经济现象，是财务管理基本概念当中的一个财务管理是干什么的，通俗的时间价值概念表明，今天的一元钱相较于明天的一元钱更具价值，资金时间价值的本质是当下所持有的资金能够用于再投资，按照社会平均资金收益率获取增值，所以，不同时间的同金额资金是不等值的，进而我们在对有关货币的数字开展数学运算时，务必弄清楚其所属时间，把它们转化为同一时间的数据，之后才能够进行运算。财务管理中，现值与终值的概念就是时间价值概念的典型表现。

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说时间价值概念于财务管理里的运用了，最典型的表现是净现值指标，投资项目投入使用后的净现金流量，会按资本成本以及报酬率折算成投资以后的余额，这就叫净现值，净现值可起到把不同时间的现金流量CF化成同一时间的作用啦，通过化作同一时间之后，再开展加和运算，才能够展现一项投资活动的现在价值，财务管理当中有着好些类似的公式，各种资产的估价都是依照类似的原理去进行计算的。先对其在各个不同时间所产生的现金流量实施折算操作，接着把在各个时间上经过折算之后的现金流量进行相加求和。

(2)向前看的思想

会计准则和财务管理制度的最大差异在于，会计准则反映了企业财政资金形态上的变化，而财务管理制度则在企业财政资金形态发生之前进行安排调度，也就是说，财务管理制度偏重前瞻性，在财务管理制度里，只涉及坐标轴的正向时段和区间，我们只关注在当下发生后续事件之时，或者说某种财务行为成立之后所产生的最终表象，进而将已发生的财务动作作为既定前提考虑在内，比如，在项目投资决策中，沉没成本的问题，沉没成本是已经消耗殆尽且无法回收的资金。企业于再进行投资决策之际，需考量的是当下投资有无利可图性，也就是于投资后所创造的价值总量可否对其投资成本予以弥补，而非考量过去已然花掉的金额数量。比如说，有某一企业针对一项投资已然耗费了五十万元的咨询费，假如工程竣工还需再度投资五十万元。倘若项目竣工之后的收益现值仅仅为四十五万元，此时企业会毅然决然地舍弃这一项目。要是项目竣工之后收益现值为七十万元，便应当选取该项目。70万元的收益，虽无法去弥补全部100万元的投资（其中50万元加50万元两部分构成），然而却具备弥补追加投资50万元的能力，且还能够让损失减少20万元。在投资决策之前所产生的咨询费，属于如同泼掉的牛奶一般无可挽回之事，于投资决策环节是无须纳入考量范畴的。只需去考虑决策之后的现金流量情况：投入50万元，收益70万元，净收益20万元，此项目是可行的。

风险是指，在给定条件下，以及一定时期范围之内，诸般结果可能出现的变动程度。风险乃是事件自身所具备的不确定性，具备客观性。从个别投资主体视角出发，风险能够划分成市场风险与公司特有风险这两类。就公司自身而言，风险被分成经营风险跟财务风险这两类。

在财务管理中，风险表现在各个方面： #

在开展资金时间价值的计算工作时，我们所运用的折现率里涵盖着风险报酬，我们应当清楚知晓风险跟报酬紧密关联，二者之间呈现的是正相关的关系，一个项目的风险程度一旦越大，那么投资者所要求的报酬也就会越高。 #

(2)对各式杠杆展开计算，乃是针对各类风险予以衡量，营业杠杆系数的大小可用于衡量企业的经营风险，财务杠杆系数的大小所衡量的是企业的财务风险，联合杠杆系数衡量的是企业总风险。

财务决策，是对风险和收益进行权衡，以筹资决策、投资决策以及收益分配决策作为主要内容的财务管理决策，实则是企业的价值决策，企业价值由风险和收益不同组合所决定起步网校，财务决策要在风险和收益之间作出权衡选择，企业筹资决策是在控制财务风险的条件下，降低企业的资本成本，企业价值最大化的财务目标在筹资决策里演变为资本成本最低化以及财务风险最小化。在投资决策里，不管是项目投资，还是证券投资，都必须要充分知晓投资的收益以及风险。且项目投资存在两个基本价值观念，货币时间价值以及投资风险价值，这二者是风险和收益于投资决策里的具体呈现，它让企业投资决策既要考量投资项目的收益，又要考量投资的风险。在项目投资当中，风险体现在折旧率以及现金流量里，风险调整贴现率法以及风险调整现金流量法，是风险和收益机制权衡，在项目投资里的具体呈现。证券投资决策时，按风险对公司能否分散划分，有市场风险与公司特有风险。细分包含：违约风险、利率风险、购买力风险、变现力风险、再投资风险，前三种属市场风险，后两种是公司特有风险。证券投资里，不管是证券收益计算，还是证券价值评估，都要考虑投资风险与收益权衡，一味求收益提升却忽视风险，依资本资产计价模型，证券投资价值评估的折现率会加大，进而致使证券投资价值被低估。在股利分配决策里，存在两个主要方面，一个是是否分配，另一个是分配多少，前一个方面决定着股利会不会对企业价值产生影响，后一个方面决定着股利支付比率的大小，这二者都是围绕企业价值、风险以及收益的权衡开展的，股利决策需要充分考量企业未来投资项目的投资收益率，以及发放股利后会致使企业现金短缺的风险。

现金的流入量，现金的流出量，是企业一定会计期间现金，以及现金等价物所呈现的情况。美国前证券管理委员会主席，哈罗德·威廉斯，曾如此表述：“若要我于利润信息，和现金流量信息间，做出比较并抉择，那么，我会选取现金流量”。因为现金流量，同企业的生存、发展，紧密相关，所以企业愈发重视现金流量信息，对于现金流量的管理，以及控制，已然成为财务管理的核心要点。 #

比起利润，现金流量信息更为客观、可靠，首先呢，各年利润分布会受不同会计政策以及会计处理方法作用，现金流量却不会受这些人为因素影响，如此能确保评价的客观性 。在物价持续上涨且币值不断上升的环境当中，企业把先前获取较低价格水准的生产要素消耗，与当下取得物价上涨之后的收入来进行配比，必定会带来成本被虚低、利润遭虚增的状况，致使利润信息出现失真；又如折旧方法、存货计价方法等不一样的会计处理方法的选用，会使得计算得出的利润结果不一样，在考量资金时间价值的理财观念之下，早期的收益跟晚期的收益存在显著区别，这会给会计人员弄虚作假创造可乘之机。依据收付实现制原则，现金流量信息会把非付现的费用（像折旧等）加回到利润里，所以它不受人为因素的影响。 #

企业是一个价值增值的系统，财务管理的实质是价值管理，财务管理涵盖投资管理、筹资管理、营运资金管理以及股利政策，财务管理的各个方面相互关联，投资决策要考量筹资成本，唯有项目的收益率高于筹资成本，项目才具备可行性，项目投资之后，涉及企业的营运资金管理，营运资金的管理里既有投资决策——资金的占用，又存在短期资金的筹集，所以我们在学习营运资金管理内容时应顾及投资管理的原则以及资金成本的确定方法。学习财务管理时，股利政策的实质是企业筹资决策，应把各部分内容整合，而非分隔开，如此，我们才能较透彻理解各财务管理内容，灵活运用所学知识，提升自身价值。 #

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