2011年注会考试财务成本管理讲义(8)

【知识点4】资产管理比率

　　

　　(一)应收账款周转率(三种表示形式) #

　　1.应收账款周转次数=销售收入/应收账款 #

　　表明应收账款一年可以周转的次数，或者说明1元应收账款投资可以支持的销售收入。

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　　2.应收账款周转天数=365/应收账款周转次数

　　也被称为应收账款的收现期，表明从销售开始到回收现金平均需要的天数 #

　　3.应收账款与收入比=应收账款/销售收入 #

　　应收账款与收入比，可以表明1元销售收入需要的应收账款投资。

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　　【提示】在计算和使用应收账款周转率时应注意以下问题：

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　　1.应收账款的减值准备问题。 #

　　计提减值——收入不变，应收账款项目金额降低——周转次数增加，周转天数减少。

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　　这种周转天数的减少不是好的业绩，反而说明应收账款管理欠佳。如果减值准备的数额较大，就应进行调整，使用未提取坏账准备的应收账款计算周转天数。 #

　　2.应收票据是否计入应收账款周转率。因为大部分应收票据是销售形成的，只不过是应收账款的另一种形式。应该将其纳入应收账款周转天数的计算，称为“应收账款和应收票据周转天数”。 #

　　3.应收账款周转天数不一定是越少越好。应收账款是赊销引起的，如果赊销有可能比现金销售更有利，周转天数就不会越少越好。收现时间的长短与企业的信用政策有关。

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　　(二)存货周转率

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　　1.存货周转次数=销售收入/存货 #

　　2.存货周转天数=365/存货周转次数

　　3.存货与收入比=存货/销售收入 #

　　分析时应注意的问题： #

　　(1)计算存货周转率时，使用“销售收入”还是“销售成本”作为周转额，看分析的目的。如果分析目的是判断短期偿债能力，应采用销售收入。如果分析目的是评估存货管理业绩，应当使用销售成本。在分解总资产周转率(周转天数)时，应统一使用“销售收入”。 #

　　(2)存货周转天数不是越低越好。比如，减少存货量，可以缩短周转天数，但可能会对正常的经营活动带来不利影响。 #

　　(三)流动资产周转率

　　流动资产周转率(三种表示方式)

　　1.流动资产周转次数=销售收入/流动资产 #

　　2.流动资产周转天数=365/流动资产周转次数

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　　3.流动资产与收入比=流动资产/销售收入 #

　　(四)净营运资本周转率 #

　　净营运资本次数=销售收入÷净营运资本

　　净营运资本天数=365÷(销售收入÷净营运资本)

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　　=365÷净营运资本周转次数

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　　净营运资本与收入比=净营运资本÷销售收入 #

　　(五)非流动资产周转率

　　非流动资产周转率(三种表示方式)

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　　1.非流动资产周转次数=销售收入/非流动资产

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　　2.非流动资产周转天数=365/非流动资产周转次数 #

　　3.非流动资产与收入比=非流动资产/销售收入

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(六)总资产周转率 #

　　1.总资产周转率的计算

　　(1)总资产周转次数=销售收入/总资产

　　(2)总资产周转天数=365/总资产周转次数 #

　　(3)总资产与收入比=总资产/销售收入

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　　2. 总资产周转率的驱动因素

　　总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。　因为各项资产周转次数之和不等于总资产周转次数，不便于分析各项目变动对总资产周转率的影响。

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　　【例·多选题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则(　)。 #

　　A.毛利率高的企业，存货周转次数(以销售成本为基础计算)高

　　B.毛利率高的企业，存货周转次数(以销售成本为基础计算)低 #

　　C.毛利率低的企业，存货周转次数(以销售成本为基础计算)高 #

　　D.毛利率低的企业，存货周转次数(以销售成本为基础计算)低

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　　[答疑编号265020304] #

　　『正确答案』BC

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　　『答案解析』毛利率=1-销售成本率，存货周转次数=销售成本/平均存货余额，销售收入相同的情况下，毛利率越高，销售成本越低，存货平均余额相同的情况下，存货周转率越低。反之，毛利率越低，销售成本越高，存货余额相同的情况下，存货周转率越高。

　　在题设情况下，毛利率与存货周转次数成反方向变化。 #

　　【例·单选题】在其他因素不变的情况下，应收账款周转天数增加20天，存货周转天数减少10天，则总资产周转天数将(　)。 #

　　A.增加20天

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　　B.增加10天

　　C.减少10天 #

　　D.不能确定

　　[答疑编号265020305] #

　　『正确答案』B #

　　『答案解析』由于各项资产的周转天数之和等于总资产周转天数，因此，应收账款周转天数增加20天，存货周转天数减少10天，将导致总资产周转天数增加10天。 #

　　【例·单选题】某企业采用“销售收入”计算出来的存货周转次数为5次，采用“销售成本”计算出来的存货周转次数为4次，如果已知该企业的销售毛利为2000万元，净利润为1000万元，则该企业的销售利润率为(　)。 #

　　A.20% #

　　B.10%

　　C.5%

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　　D.8% #

　　[答疑编号265020306] #

　　『正确答案』B

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　　『答案解析』 #

　　(1)设企业销售收入为x，则根据按照销售收入计算的存货周转次数有：x/存货=5，存货=x/5

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　　(2)根据按照销售成本计算的存货周转次数有：4=(x-2000)/存货，存货=(x-2000)/4 #

　　(3)解方程：x/5=(x-2000)/4可以得出，x=10000(万元)

　　(4)销售利润率=1000/10000=10% #