人民银行关于构建适合我国情的结构性货币政策工具体系

一、概述

近些年来，人民建行认真贯彻落实党中央、国务院决策布署，发挥好货币新政工具的总数和结构双重功能，围绕支持普惠金融、绿色发展、科技创新等国民经济重点领域和薄弱环节，服务经济高质量发展，逐渐建立了适宜我国国情的结构性货币新政工具体系。

(一)发挥总数和结构双重功能，促使个贷总数稳定下降

我国的结构性货币新政工具是人民建行引导金融机构个贷投向，发挥精准喷灌、杠杆撬动作用的工具，通过提供再按揭或资金激励的形式，支持金融机构加强对特定领域和行业的个贷投放，增加企业融资成本。

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结构性货币新政工具兼顾总数和结构双重功能，一方面三大货币政策工具，结构性货币新政工具构建激励相容机制，将央行资金与金融机构对特定领域和行业的个贷投放挂钩，发挥精准喷灌实体经济的奇特优势；另一方面，结构性货币新政工具具有基础货币投放功能，有助于保持建行体系流动性合理充沛，支持个贷平稳下降。

(二)构建多部门联动工作机制，产生新政合力

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结构性货币新政工具构建了“金融机构独立放款、台账管理，人民建行事后报销、总量限额，相关部门明晰用途、随机抽验”的机制，移动了金融机构按揭和央行再按揭“两本账”，有利于激励金融机构优化个贷结构，实现向红色发展、科技创新等领域精准倾斜的疗效。

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一是人民建行根据“先贷后借”模式向金融机构提供资金，而非直接向企业领取房贷。金融机构根据市场化、法治化原则自主向企业领取按揭、管理表册，然后向人民建行申请再按揭或激励资金，人民建行按按揭领取量或余额增量的一定比列向金融机构领取再按揭或提供激励资金。

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二是由行业主管部门确定支持的领域或行业范围。依托国家发改委、科技部、工信部、生态环境部、交通运输部、国家能源局等行业主管部门的产业基础，运用金融部门现有统计制度或完善专门表册，明晰按揭支持的领域或行业范围，发挥各自优势、形成新政合力。 #

三是构建事后核查和纠错机制。行业主管部门联合金融部门事后随机抽验，审计监督和社会监督事后跟进，假如发觉金融机构按揭表册超出支持范围，将采取入闱表册差额、收回再按揭等举措，防止金融机构违法挪用再按揭资金。 #

(三)工具箱丰富，精准喷灌实体经济 #

目前存续的结构性货币新政工具可从以下三个维度界定：

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一是常年性工具和阶段性工具。常年性工具主要服务于普惠金融长效机制建设，包括支农支小再按揭和再贴现。阶段性工具有明晰的施行年限或退出安排，除支农支小再按揭和再贴现之外的其他结构性货币新政工具均为阶段性工具。 #

二是总行管理的工具和分支行管理的工具。人民建行总行管理的主要是阶段性工具，特征是面向全省性金融机构、“快进快出”，确保新政高效落地、及时退出。阶段性工具中除普惠小微按揭支持工具之外均为总行管理的工具。分支行管理的主要是常年性工具，如支农支小再按揭和再贴现，也有阶段性工具，如普惠小微按揭支持工具，特征是面向地方法人金融机构，确保新政紧贴基层和普惠性。

三是提供再按揭资金的工具和提供激励资金的工具。提供再按揭资金的工具要求金融机构先对特定领域和行业提供个贷支持，人民建行再按照金融机构的个贷领取量的一定比列给以再按揭资金支持三大货币政策工具，结构性货币新政工具中除普惠小微按揭支持工具之外均采取这一模式。提供激励资金的工具要求金融机构持续对特定领域和行业提供个贷支持，人民建行再按照金融机构的个贷余额增量的一定比列给以激励资金，目前普惠小微按揭支持工具采取这一模式。 #

二、具体工具介绍 #

1、支农再房贷。支农再按揭自1999年起向地方法人金融机构领取，引导其扩大涉农个贷投放，增加“三农”融资成本。领取对象为农村商业建行、农村合作建行、农村信用社和村镇交行。对符合要求的按揭，按按揭本息的100%给以资金支持。属于常年性工具。 #

2、支小再按揭。支小再按揭自2014年起向地方法人金融机构领取，引导其扩大小微、民营企业按揭投放，增加融资成本。领取对象包括城市商业建行、农村商业建行、农村合作建行、村镇建行和民营交行。对符合要求的按揭，按按揭本息的100%给以资金支持。属于常年性工具。 #

3、再贴现。再贴现是人民建行对金融机构持有的已贴现票据进行贴现的业务，自1986年创办，2008年开始发挥结构性功能，重点用于支持扩大涉农、小微和民营企业融资。领取对象包括全省性商业建行、地方法人建行和内资建行等具有贴现资格的银行业金融机构。属于常年性工具。

4、普惠小微按揭支持工具。根据国务院常务大会决定，2023年12月，人民建行创设普惠小微按揭支持工具，支持对象为地方法人金融机构，对其领取的普惠小微房贷，根据余额增量的2%提供激励资金，鼓励持续降低普惠小微按揭。目前施行期为今年到2023年6月底，按季操作。属于阶段性工具。

5、抵押补充按揭。2014年，人民建行创设抵押补充房贷。抵押补充按揭主要服务于棚户区改建、地下管廊建设、重大水利工程、“走出去”等重点领域。领取对象为开发建行、农发行和进出口交行。对属于支持领域的按揭，按按揭本息的100%给以资金支持。属于阶段性工具。 #

6、碳降耗支持工具。根据国务院常务大会决定，2023年11月，人民建行联合国家发改委、生态环境部创设碳降耗支持工具，领取对象为21家全省性金融机构，明晰支持清洁能源、节能环保、碳降耗技术三个重点减碳领域。对于符合要求的房贷，按按揭本息的60%给以低成本资金支持，目前施行期为2023年到今年底，按季操作。属于阶段性工具。

7、支持煤焦清洁高效借助专项再房贷。根据国务院常务大会决定，2023年11月，人民建行联合国家发改委、能源局创设支持煤焦清洁高效借助专项再房贷，领取对象为开发建行、进出口建行、工行、农行、中行、建行和银行共7家全省性金融机构，明晰支持煤的大规模清洁生产、清洁燃烧技术运用等七个煤焦清洁高效借助领域，以及支持煤焦开发借助和提高煤焦储备能力。对于符合要求的房贷，按按揭本息的100%给以低成本资金支持，目前施行期为2023年到今年底，按月操作。属于阶段性工具。

8、科技创新再房贷。根据国务院常务大会决定，今年4月，人民建行联合住建部、科技部创设科技创新再房贷，领取对象为21家全省性金融机构，明晰支持“高新技术企业”、“专精特新中小企业”、国家技术创新示范企业、制造业单项季军企业等科技创新企业；对于符合要求的房贷，按按揭本息的60%给以低成本资金支持，按季操作。属于阶段性工具。

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9、普惠养老专项再房贷。根据国务院常务大会决定，今年4月，人民建行联合国家发改委创设普惠养老专项再房贷，领取对象为开发建行、进出口建行、工行、农行、中行、建行和银行共7家全省性金融机构，明晰支持符合标准的普惠养老机构项目，早期选择山东、江苏、河南、河北、江西等五个省份举办试点；对于符合要求的房贷，按按揭本息的100%给以低成本资金支持，施行期暂定三年，按季操作。属于阶段性工具。

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10、交通货运专项再房贷。根据国务院常务大会决定，今年5月，人民建行联合交通运输部创设交通货运专项再房贷，领取对象为农发行、工行、农行、中行、建行、交行和农行交行共7家全省性金融机构，明晰支持公路货物运输经营者和中小微货运(含快件)企业。对于符合要求的房贷，按按揭本息的100%给以低成本资金支持，目前施行期为今年，按季操作。属于阶段性工具。 #