年10月24日期货投资分析试题及参考答案

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1、期货投资剖析试卷解析1.当前股票价钱为30元，3个月后支付红利5元，无风险年利率为12％（连续复利罚息）。若签署一份年限为6个月的股票远期合约，则远期价钱应为（）元。考点：支付已知现金利润资产的远期定价，第一章、教材P9-P10解析：支付已知现金利润资产的远期定价的公式为：F理论=(S-P(-rt))*ERT=(30-5E(-0.03))E(0.06)答案：A(30-5E(-0.03))E(0.06)(30+5E(-0.03))E(0.06)30E(0.06)+5E(-0.03)30E(0.06)-5E(-0.03)2.按照相对订购力平价理论，一组商品的平均价位在美国由5法郎涨到6英

2、镑，同期在英国由7英镑涨到9港元，则美元兑卢布的汇率由1.4:1变为（）。考点:外汇证券_相对订购力平价，第四章、教材P1771.5:11.8:11.2:11.3:13.钢厂生产1吨坯料须要消耗1.6吨铁矿石和0.5吨焦炭。依照下表，坯料生产成本为（）元/吨。考点:钢铁炼铁成本，第四章、教材P135解析：有公式可知：坯料生产成本=铁矿石费用+焦炭费用+生铁制成费+粗钢制成费=3300*1.6+0.5*1800+400+600=3780炼钢费是指把厚板轧成螺纹钢的费用，因而不记入。答案：CA.2980B.3280C.3780D.3980单位：元/吨磷矿石焦炭生铁制成费粗钢制成费炼钢费价 #

3、格.当前沪深300指数为3300，投资者借助3个月后到期的沪深300期指证券合约进行期现套利。按计息计，无风险年利率为5%，红利年利润率为1%，套利成本为20个指数点。该期指证券合约的无套利区间为（）。考点：支付已知利润率资产的远期定价，第一章、教材P10解析：支付已知现金利润资产的远期定价的公式为：F理论=S*E(R-D)T=3300E[(5%-1%)*3/12]=3333无套利区间=[F理论-套利成本，F理论+套利成本]=[3333-20,3333+20]=[3313,3353]答案：D[3293，3333］[3333，3373］[3412，3

4、452］[3313，3353］5.2011年5月4日，港元指数触碰73。这意味着欧元对一篮子外汇货币的价值（D）。与1973年3月相比，升值了27%与1985年11月相比，贬值了27%与1985年11月相比，升值了27%与1973年3月相比，贬值了27%解析：考察《分析》中P40，港元指数基期的指定与报价。书中事例：港元指数基期的基数规定为100.00，这意味着任何时刻的港元指数都是同1973年3月相比的结果。例如，报价为105.50，意味着与1973年3月相比，欧元对一篮子外汇货币的价值上升了5.50%;假如报价为85.75，则意味着与1973年3月相比，欧元对一篮子外汇货币的价值 #

5、贬值了14.25%。6.日本供应管理商会（ISM）发布的采购总监人指数（PMI）是预测经济变化的重要的领先指标。通常来说，该指数（B）即表明制造业生产活动在收缩。高于57%高于50%在50%和43%之间高于43%解析：考察《分析》中P38，ISM采购总监人指数用于判断经济周期。书中原话：ISM采购总监人指数对于评估经济周期的转折较为重要。它以比率为单位，常以50%作为经济强弱的分界点。通常理解，当ISM采购总监人指数超过50%时，制造业和整个经济都在扩张;当该指数在50%以下但在43%以上时，生产活动收缩，但经济总体仍在下降;而当其持续高于43%时生产和经济可能都在衰退。易错点：混 #

6、淆生产衰退和经济衰退的界定界限。7.“十一五”时期，我国全社会消费品零售产值下降98.3%。根据销售对象统计，“全社会消费品零售产值”指标为（C）。城镇市民消费品产值社会集团消费品产值城乡市民与社会集团消费品产值城镇市民与社会集团消费品产值解析：考察《分析》中P34，社会消费品零售产值的概念。书中原话：社会消费品零售产值是指国民经济各行业直接售给城乡市民和社会集团的消费品产值。它是反映各行业通过多种商品流通渠道向市民和社会集团供应的生活消费品总额，是研究国外零售市场变动情况、反映经济景气程度的重要指标。易错点：“城镇”和“城乡”看错。8.在下述需求曲线中，表示弹性最大的是（）。A.B

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7、.C.D.解析：考察《分析》中P72，需求的价钱弹性。需求的价钱弹性=需求量的变化/价位的变化。需求弹性小于1，需求颇具弹性；需求弹性大于1期货投资分析真题，需求缺少弹性；从图形上看，直线投影到X轴的部份与投影到Y轴的部份相比，X轴的投影越大期货投资分析真题，需求越富于弹性，这一技巧也可以用于判别供给的价钱弹性。四个图形中，A的需求曲线完全投影到X轴上，需求弹性无限大。故选A。易错点：1.分子分母搞混。2.X轴表示需求量，Y轴表示价钱，易搞混。9.使得我国菜籽油价钱走高的产业新政诱因是（D

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