隐蔽行为隐蔽信息的道德风险模型！！

2023-10-26 来源：网络作者：佚名

逆向选择和道德风险产生的信息市场，称为一次信息市场。一次信息市场的涵义：——信息没有被交易或交易后没有被再度使用或再度步入市场交易信息经济学的基本模型分类：隐蔽行为隐蔽信息3.逆向选择模型事前4.讯号传递模型5.讯号甑别模型事后1.隐蔽行为的道德2.隐蔽信息的道德风险模型风险模型基本思想：“柠檬”在日本俚语中表示次品、不中用的东西，由阿克洛夫首先引入经济学专著。信息经济学将因为非对称信息而造成交易一方面临不利的选择环境，称为“逆向选择”。二手产品市场中，低质量产品将高质量产品敌视出市场的主要诱因是——它们都在相同的价钱水平上转让。一、基本模型——二手车辆市场原理假定存在这样一个二手车辆市场，有100人希望转让她们的旧车辆，同时又有100人想买旧车辆，买主和卖主都晓得那些旧车辆中高质量与低质量的车辆各占50%。拥有最高质量和最低质量旧车辆的卖主的预期售价分别为2000和1000港元，而最高质量和最低质量旧车辆的潜在买主的预期支付价钱则分别为2400和1200日元。假如信息对称且充分，买主不难确定旧车辆的质量，该市场不存在哪些问题。低质量旧车辆将按1000～1200日元之间的价钱转让，高质量旧车辆将按2000～2400英镑之间的价钱交易。 #

在信息不对称的情况下，买主难以了解每辆车辆的质量，只能进行推论。为此，典型的买主将以预期值订购旧车辆，即乐意支付：1/2×1200＋1/2×2400＝1800欧元这样，拥有高质量车辆的卖主将不乐意转让车辆，会退出市场。假设最高质量的旧车辆退出市场后，旧车辆市场上高质量与低质量旧车辆的比列变为2：3。买主也会觉得到旧车辆市场质量分布的变化，她们将不会再以1800欧元作为预期价钱，而是以3/5×1200＋2/5×2400=1680欧元作为预期价钱，结果，又会有部份次高质量的旧车辆退出市场。这一过程不断发生，最后，市场中将只剩下最低质量的车辆，高质量车辆被敌视出市场（如图表5-1所示）。不完全信息对旧市场均衡的影响可由图表5-2表示。图表5-2A表示旧车辆的平均质量随着价钱的上升而提升，图表5-2B表示因为买主了解到旧车辆价钱越低，其质量就越低，即所谓“便宜没好货”，因而，当旧车辆价钱增长时，订购量反倒会相应降低，致仕车辆需求曲线将会向后弯曲。这表明旧车辆市场的需求除了依赖于价钱，并且依赖于质量。供给曲线因为价钱上升上市转让的旧车辆将会降低，故将会照常向下倾斜。二、理论模型——二手车辆市场原理假定存在一个二手车辆市场，有两种质量的车辆，低质量和高质量，它们各占比列为λ和1-λ。 #

卖主：了解每辆所卖的车，对低质量车的评价是VL元，对高质量车的评价是VH元（VH>VL）买主：属于风险中性，对低质量车的预期支付价钱为WL元，对高质量车的预期支付价钱为WH元（WH>WL）交易发生的条件为：WL>VLWH>VH交易过程对称信息情况：买主能有效地分辨每辆车的质量，只要满足WL>VL和WH>VH，双方就能否成交。不对称信息情况：买主不能分辨每辆旧车具体的质量情况，只能推断出市场上每辆旧车的平均质量，因此对所有旧车做出一个平均的评价W*（W*协议前常见的隐蔽信息环境，它大量出现在商品销售市场、保险市场、劳动市场、借贷市场、旅游等服务市场，以及金融风险和古董名画等文化市场上。1、商品市场上的逆向选择（1）长沙百合的逆向选择昆明百合是中国四大百合系中惟一可食用的品种，质量上乘，还可作为药用。市场价钱较高，最高达26元/公斤逆向选择和道德风险，而普通百合的价钱仅为5-6元/公斤。为此，大量次品参杂市场，消费者难辨真假，最终，次品将正品赶出了市场。（2）陶器市场上的逆向选择玉的品质和价钱差别很大瓷器质量鉴别须要专门的知识和工具不同类型的产品，逆向选择的程度常常不同。标准化产品：——煤炭、钢铁、木材（可进行证券交易）通常产品：——化妆品、家具、装饰材料二手产品：——旧车辆、旧电器、旧房屋通常而言，市场上拥有信息较多的一方可以借助信息不对称“剥削”另一方，当不对称严重时，都会造成“逆向选择”的出现。 #

2、劳动力市场的逆向选择为何女学院生就业难？歧视与理想的经济制度格格不入，而且现实生活中却大量存在，如种族歧视、性别歧视等。数据表明：在印度，在企业管理人员、政府高官、自由职业者等高薪职业中，有色人种和女人的比列大大高于白种女性比列。在中国，在政府高官、企业管理人员、专业技术人员等职业中，男性的比列大大高于女性。讨论：歧视是传统风俗导致的，还是市场经济诱因引起的？在劳动市场上，表面上虽然存在着对男性的性别歧视倾向（不排除存在实质上性别歧视的可能），但出现这些结果的内在缘由在于，因为信息非对称，每位男性了解自己的真实生丰度，而雇主并不能否从各类生丰度组合的人群中选择出高生丰度的雇员。面临这些不利选择的局面时，理智的雇主将会选择预期招工成本最小的方式来选择职工。假定全体劳动力总量为N，其劳动生丰度服从均值为En的正态分布（图表5-6）。由经验和统计剖析可知，女性劳动生丰度平均低于男性（这对于雇主来说属于公共信息），这些劳动生丰度的分布结构如图表5-7所示。雇主考察职工劳动生丰度的常见办法有：到原单位调查（需支付调查成本），给一个试用期（需支付监督和考察成本，且并非所有职位都适用），应聘测试（如面试和笔试，需支付测试成本，同时会存在误差），凭关系介绍（需承当爱情投资风险），等等。

当雇主不乐意在招工上耗费太多的成本时，最优且最简单的方式是按照图表5-7的劳动生丰度分布，全部招收男职员，这些做法的基本依据是，从10个女性中招收到5名高生丰度的机率，平均要低于从男女各5名中招收到5名高生丰度的机率，虽然这样做可能会招收到2名甚至高于男性平均劳动生丰度的女性（如图表5-7中A位置上的女性），但从整体效率上讲还是值得的。这些有效的招工新政对坐落图表5-7中D位置上的女人最不公正，即社会为维持劳动市场的效率而牺牲了他们的利益。假如雇主完全不进行歧视，则他支付给雇员的平均薪资将不会超过全体劳动力生丰度的平均值En。假如他支付En的薪水，则高生丰度的劳动力将不会来应聘，最后，该雇主将只能聘用到低生丰度的劳动力，从而将因为薪资低于劳动生丰度水平而面临巨亏和破产。3、保险市场中的逆向选择讨论：为何保险公司不愿给超过65岁的人提供医疗保险？在保险市场上，假如信息对称，这么，保险公司可以很容易根据承保者的不同风险类别给与不同价位的保险单。现假定保险市场有高风险和低风险两类承保者，假定高风险承保者面临的损失机率为H，低风险承保者的损失机率为L（H>L）。保险公司怎样确定保险费？假如保险公司不断提升保险费，则只有更高风险的人乐意承保，最终，将难以在任何保险费水平上签署保险协议。

4、信贷市场上的逆向选择交行难以分辨具体每位按揭人项目的风险大小。假如建行提升利率，低利润项目的低风险欠款人将无力支付月息逆向选择和道德风险，她们会退出市场，但这些高投机性的高风险项目的欠款人却可能仍旧会房贷。所以交行利率提升只会驱赶高质量顾客，按揭质量增加。四、逆向选择的解决方式——信号发送和讯号甄别——保证书：大多数耐用消费品附送保证书以向买者保证产品具有个别预期的质量，即买方承当了风险而不是卖方。——品牌效应：除了可以显示产品的质量，并且可以在产品质量与预期不符时向消费者提供一种报复的手段，即消费者可以降低未来的消费。新产品也常常与老品牌相关联，因而，品牌也可以向它的潜在消费者保证产品的质量。——广告：向消费者提供产品信息和品质承诺。——连锁经营：与品牌具有类似的作用，如连锁酒店和连锁饭店。——许可制度：可以减轻质量的不确定性。如医师许可证、律师许可证等。——信息披露与中介制度：上市公司为保障投资者利益、接受社会监督依法必须将自身的财务变化、经营状况等信息和资料向社会公开中国信息披露制度体系期货立法会计准则体系会计信息披露规则体系审计准则体系第五节道德风险获2001年度诺贝尔经济学奖的斯蒂格里茨在研究保险市场时，发觉了一个精典的事例：英国一所学院中学生单车失窃百分比约为10%，有几个有经营脑子的中学生发起了一个对单车的保险，保额为保险标的15%。

按常理，这几个有经营脑子的中学生应获得5%左右的收益。但该保险运作一段时间后，这几个中学生发觉单车失窃百分比迅速提升到15%以上。何以这么？道德风险也译为败德行为，是指经济代理人在使其自身效用最大化的同时，损害委托人或其他代理人效用的行为。道德风险与人类行为的道德水准的高低没有密切的关系，它在人的经济行为中是合乎个体理智的，因此对这个词汇的使用存在不同的见解。在市场经济中，道德风险是一种非常普遍的现象，它是指市场参与者针对自身的隐蔽信息而采取的理智反应。经济生活中的道德风险：——买了医疗保险的人往往会多开何必要的药——公共财产没人爱护道德风险形成的条件：——利益主体目标的不一致性——信息的非对称性当委托人面临信息不对称时，代理人常常可以选择道德风险行动。逆向选择发生在签订委托—代理协议前，而道德风险则发生在签订委托—代理协议后。与逆向选择一样，形成道德风险的主要缘由在于代理人拥有私人信息。在签署委托代理协议后，代理人借助自身拥有而不被委托人观察到的私人信息，改变签署协议前的行为模式，从中获取更大的预期利润。这一过程将会损害委托人的利益（图表5-9）。5-9《新帕尔格雷夫经济学大词典》对道德风险的定义：道德风险是指从事经济活动的人在最大限度地增进自身效用时作出的不利于别人的行动。 #

道德风险存在于下述情况：因为不确定性和不完备的协议促使负有责任的经济行为者不承当全部的损失（或利益），因此她们不承受她们行动的全部后果，同样地，也不享有行动的所有用处。一、基本模型——保险市场假定某厂商产品库房价值为＄100,000，厂商采取防火举措的成本为＄50。采取防火举措后当心慎重，发生火警机率为0.005；没有防火举措且忙于防范，发生火警机率为0.008。又假定保险公司以预期起火损失＄100,000×0.005=＄500作为保险费用转让保险单。在这些环境下，假如厂商向保险公司承保后，就可能不会有动力继续执行防火举措，并可能忙于防范，结果，发生火警的机率从0.005上升到0.008，保险公司的实际预期损失为＄100,000×0.008=＄800结果，每转让一张保险单平均会损失＄300。因而，这些保险单设计对保险公司来说是不可行的。二、不同类型市场上的道德风险1、保险市场的道德风险保险协议签署后，承保人风险防范意识增加，更有甚者为了自己的私欲，故意为自己引起损失或加重损失以求得较好的赔付。而保险公司因为很难获得信息或获得信息的成本太高，因而导致利益的损失。2、劳动力市场的道德风险雇员的败德行为：偷懒。 #

雇主的败德行为：加强工人劳动硬度，追讨工人薪资。例：国有企业总监人的道德风险——在职消费——资源外流——滥用权利——规避风险3、资本市场的道德风险每位借贷者要求同样数量的按揭条件下，交行不能将欠款者根据回报率的大小给与不同的月息率。交行能够收回按揭并获得收益，既取决于欠款者的经济效益，也取决于农行所处环境状态的各类不确定性。当交行以欠款者的经济利润为月息率标准时，欠款者都会借助交行无法观察或不可能观察到的隐蔽行动采取相应行动，如谎报收益额、非法转移资金，人为地扩大成本等道德风险行为，由此使交行承当的风险比签署委托－代理协议前有所降低。例：金融机构从业人员的道德风险A公司向B交行（一个地区分行）申请按揭900亿元，但B分行的按揭审批权最高只有300亿元。个贷人员在缴纳行贿后，唆使A公司找了另外两家公司C和D，三家公司各从B交行按揭300亿元。之后，将C、D两家公司贷的600亿元再转给A公司。后来，A公司倒闭，造成900亿元按揭未能还清。例：小型跨国公司经营者的道德风险印度第二大长途电话公司——世通公司在一年多的时间内，谎报收益达38亿港元世界最大的打印机生产商——美国施乐公司在5年中谎报收入达14亿欧元主要诱因之一：股票期权公司经营者通过虚假的财务报告，带动公司的股票价位，在股票价位急剧提高后，就卖出自己拥有的期权，因而获取暴利。 #

其他反例政治上的一个反例是要求新干部“入党前与入团后一个样”，这实际上是党组织提醒新干部不要采取政治上道德风险的一种形式。并且，因为隐蔽行动特点和监督成本昂贵，党组织无法严格辨识新干部是否在入团后与入团前一个样。人们常说的恋爱中姑娘“从奴隶到将军”过程，也属于道德风险范畴，当姑娘向某位始娘求爱时，总是将他最“闪光”的一面显示下来，而一旦签署“合同’(离婚)后，就改变了签署“合同”前的行为规则。因而，女孩面临的问题是怎样避免姑娘的道德风险行为。四、道德风险的解决方式——信号发送和讯号甑别——信任机制：信息机制是指在常年的经济相处过程中交易双方彼此把握的、控制对方和克制自己的机制。在现代市场经济中，信任机制的惩罚举措是有效地减少道德风险的方法。——部分保险和抵押机制：大多在信息不对称的情况下，分担风险也是有效地减少道德风险的方法。——长期协议机制：大多常年协议有助于市场交易双方完善起较强的互相约束的机制。常年协议机制与名声密切相关，构建名声须要花费大量成本，因而加强了道德风险的机会成本。小结——逆向选择和道德风险在现实环境中是普遍存在的——逆向选择和道德风险能通过一定的机制得到解决——每一种机制和制度都存在缺陷和漏洞——通过在市场中进行常年的多轮博弈，委托人和代理人能否找到有效减少逆向选择和道德风险的解决方式，达到均衡。 #

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