TOT 项目融资方式的优点包括

TOT 项目融资方式的优点包括

TOT 项目融资方式的优点包括( )。 　　A.有利于引进先进的管理方式 　　B.有利于引进先进技术 　　C.可以提前项目的运营时间 　　D.可使资产获得更高的信用等级 　　E.可增加项目引资成功的可能性 　　【答案】ABCE 　　【解析】(1)从项目融资的角度看，TOT 是通过转让已建成项目的产权和经营权来融资的，而 BOT 是政府给予投资者特许经营权的许诺后，由投资者融资新建项目，即 TOT 是通过已建成项目为其他新项目进行融资，BOT 则是为筹建中的项目进行融资。 　　(2)从具体运作过程看，TOT 由于避开了建造过程中所包含的大量风险和矛盾(如建设成本超支、延期、停建、无法正常运营等)，并且只涉及转让经营权，不存在产权、股权等问题，在项目融资谈判过程中比较容易使双方意愿达成一致，并且不会威胁国内基础设施的控制权与国家安全。 　　(3)从东道国政府的角度看，通过 TOT 吸引国外或民间投资者购买现有的资产，可大量减少基础设施运营的财政补贴支出。 　　(4)从投资者的角度看，TOT 方式既可回避建设中的超支、停建或者建成后不能正常运营、现金流量不足以偿还债务等风险，又能尽快取得收益,投资者购买的是正在运营的资产和对资产的经营权，资产收益具有确定性，也不需要太复杂的信用保证结构。 #